[회계] 재무제표 분석 방법과 실전 적용 포인트

안녕하세요! 회계직무 현직자 언락입니다. 😊
오늘은 재무제표를 살펴볼 때 어떤 부분을 봐야하는지 질문하는 분이 계셔서 이에 대해 얘기해보고자 합니다. 

 

회계 직무 취업을 준비하는 분들이라면 재무제표 분석은 반드시 갖춰야 할 기본 역량입니다.

단순히 숫자를 나열하는 것이 아니라, 흐름과 변동의 원인을 파악하고 이를 통해 회사의 안정성과 성장 가능성을 평가할 수 있어야 합니다. 이번 포스팅에서는 재무제표 분석 방법과 핵심 포인트, 그리고 실제 재무제표 데이터를 기반으로 한 분석 사례를 소개하겠습니다.

---

📊 1. 재무제표 분석의 기본 태도

✅ 전체적인 흐름 파악

재무제표 분석은 단순한 수치의 증감 확인을 넘어서, 회사의 전반적인 재무 흐름을 종합적으로 이해하는 과정입니다. 이를 위해 기업 내부뿐만 아니라 산업 동향과 전체 경제 환경까지 폭넓게 분석해야 합니다. 이를 단계별로 정리하면 다음과 같습니다.

---

1️⃣ 기업 내부 분석

• 재무제표(재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표)를 통해 기업의 자산, 부채, 자본, 수익성, 현금 흐름 등을 분석합니다.
• 재무 비율 분석 : 유동비율, 부채비율, ROE, ROA 등을 통해 기업의 안정성과 수익성을 평가합니다.
• 사업구조 및 전략 분석 : 주요 제품·서비스, 사업 포트폴리오, R&D 투자, 시장 점유율 등을 종합적으로 검토합니다.

---

2️⃣ 산업 및 시장 분석

• 산업 구조 : 산업의 성장성, 경쟁 강도, 진입장벽, 공급망 구조 등을 분석합니다.
• 시장 동향 : 수요와 공급, 시장 점유율 변화, 기술 발전, 규제 환경 등을 파악합니다.
• 경쟁사 비교 : 주요 경쟁사의 재무제표와 비교하여 상대적 위치 및 경쟁력을 평가합니다.

---

3️⃣ 거시경제 환경 분석

• 경제성장률(GDP), 금리, 물가상승률(인플레이션), 환율 등 경제 지표가 기업 및 산업에 미치는 영향을 분석합니다.
• 금융 시장 동향 : 주식 시장, 채권 시장, 자금 조달 환경 등을 살펴 기업의 투자 및 자금 조달 전략을 이해합니다.
• 정부 정책 및 규제 : 세금 정책, 통화 정책, 산업 규제 변화가 기업과 산업에 미치는 영향을 평가합니다.

---

4️⃣ 종합적 관점에서의 분석

• 수치 간 연결성 : 단순히 수치의 증감이 아닌, 매출 증가가 현금흐름에 미치는 영향, 부채 증가가 재무 안정성에 미치는 영향 등 상관관계를 분석합니다.
• 리스크 요인 파악 : 시장 리스크, 환율 변동, 원자재 가격 변동, 글로벌 경제 위기 등 잠재적 리스크를 고려합니다.
• 성장성과 지속 가능성 평가 : ESG(환경, 사회, 지배구조) 요소, 장기적인 성장 전략, 기술 혁신 등을 통한 지속 가능성을 평가합니다.

---

기업의 재무 상태는 기업 내부의 경영 활동뿐 아니라 산업 동향, 경제 전반의 흐름에 의해 영향을 받습니다. 따라서 기업 → 산업 → 경제로 분석 범위를 확장해 입체적인 시각으로 접근해야 기업의 실질적 가치를 제대로 평가할 수 있습니다.

✅ 튀는 부분 분석

특정 항목이 급격히 증가하거나 감소했다면 그 원인과 배경을 분석해야 합니다.

✅ 3~5개년 자료 비교

최소 3~5년간의 재무제표를 비교 분석하여 장기적인 흐름과 변화를 파악합니다.

---

📈 2. 재무제표 핵심 분석 방법

1️⃣ 재무상태표 (Balance Sheet)

• 자산 : 유동자산(현금, 재고)과 비유동자산(설비, 부동산)의 구성 확인
  • 유동자산 > 유동부채 → 단기 자금 운용 안정성
• 부채 : 부채비율(부채총계 ÷ 자본총계 × 100)로 재무적 리스크 평가
• 자본 : 이익잉여금, 자본금 등을 통해 자기자본의 안정성 확인

2️⃣ 손익계산서 (Income Statement)

• 매출액 : 지속적인 성장 여부 확인
• 영업이익 : 본업의 수익성 평가 (원가 및 비용 관리 상태 반영)
• 당기순이익 : 최종 이익 확인
• 영업이익률 : (영업이익 ÷ 매출액) × 100 → 업계 평균과 비교해 수익성 평가

3️⃣ 현금흐름표 (Cash Flow Statement)

• 영업활동 현금흐름 : 본업에서의 현금 창출 능력
• 투자활동 현금흐름 : 설비 투자 및 자산 매입 등 자본 지출 확인
• 재무활동 현금흐름 : 부채 상환, 배당, 자금 조달 등 확인

4️⃣ 주석사항 (Notes)

• 이슈 및 위험요인 : 소송, 회계처리 변경 등 리스크 파악
• 회계정책 변경 : 항목 변동의 이유와 영향 분석

---

🔎 3. 실전 재무제표 분석 사례(LG에너지솔루션)

📊 재무상태표 분석 (2021~2023년)

(단위 : 백만원)

구분	2021년	2022년	2023년
총자산	23,764,137	38,299,445	45,437,144
유동자산	9,535,827	18,804,269	17,208,396
비유동자산	14,228,310	19,495,176	28,228,748
총부채	15,021,764	17,705,683	21,063,635
총자본	8,742,373	20,593,762	24,373,509

✔️ 분석 포인트

• 총자산이 2년간 약 91.2% 증가 → 대규모 투자 및 사업 확장 진행
• 유형자산 중심의 비유동자산 증가 → 설비 투자 강화
• 부채 증가율보다 자본 증가율이 높음 → 재무 건전성 양호

---

📈 손익계산서 분석 (2021~2023년)

(단위 : 백만원)

구분	2021년	2022년	2023년
매출액	17,851,906	25,598,609	33,745,470
영업이익	768,470	1,213,719	2,163,234
당기순이익	929,868	779,826	1,637,985
영업이익률 (%)	4.3%	4.7%	6.4%
주당순이익 (EPS)	3,963원	3,306원	5,287원

✔️ 분석 포인트

• 매출액 2년간 약 89% 성장 → 시장 점유율 확대
• 영업이익 2023년 +78.2% 증가 → 비용 효율화 및 수익성 개선
• 주당순이익(EPS) 59.9% 상승 → 주주가치 증가 기대

---

📚 4. 면접 대비 전략

✅ 계정과목별 이슈 이해

• 면접에서 특정 계정과목에 대한 질문에 대비

✅ 주석 사항 꼼꼼히 분석

• 기업의 재무 상태와 경영 전략을 심층적으로 이해할 수 있는 핵심 정보입니다.

✅ 재무비율 분석 숙지

• 유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채 × 100 → 200% 이상 안정적
• 부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계 × 100 → 100% 이하 바람직
• 영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액 × 100 → 업계 평균과 비교
• ROE = 당기순이익 ÷ 자기자본 × 100 → 투자 대비 수익성
  
  ※ 주요 재무비율은 아래 포스팅을 참고하시기 바랍니다.
  https://unlock-ing.tistory.com/22

[회계직무] 재무제표와 주요 재무비율

 

---

🚀 5. 결론

재무제표는 단순한 숫자의 나열이 아니라, 기업의 경영 전략과 안정성을 파악할 수 있는 핵심 자료입니다.

흐름을 읽고, 변동의 원인을 분석하며, 경쟁사와 비교하는 능력이 회계 직무에서 매우 중요합니다.

기업의 재무제표를 읽고 분석하는 역량을 길러, 면접에서도 적극적으로 활용해보세요!

 

보다 구체적인 기업 분석이나 업종별 분석이 필요하다면 언제든지 문의 바랍니다!

☞ 취업/이직 관련 상담이 필요하시면 아래의 링크를 클릭 바랍니다.

☞ 카카오톡 그룹채팅방 : https://open.kakao.com/o/g0oYtD9f

[회계. 재무. 재경] 현직자 언락의 취업.이직 상담